最近有人问，如果房地产公司欠这么多债，为什么房价还没有下降呢？

        当然，房地产市场是分层的，这是自两年前鹤岗卷心菜价格出售以来出现的，但最新数据显示，包括一些县在内的更受欢迎城市的房地产价格仍在悄然上升。

        首先，让我们从房价结构的构成开始。

        房价一般包括以下几个方面：土地成本、建筑成本、安装成本、费用、税收、开发商利润。

        土地成本约占房价成本的40%，一线城市和热门二线城市所占比例更高，约为50%，高城市可能达到60%。土地成本包括拆迁补偿、拆迁补偿、拆迁补偿，土地出让费由政府征收。

        施工成本和安装费用比较简单，包括水泥、黄沙、钢筋、电梯等，这一段，相对固定，就不会有很大的缺口。

        各类税费，也由有关职能部门制定标准，每平方米100多元以上，占熊市价格不太大，房价越高，比例越低。税收也按比例征收，没有多少经营空间。

        利润的发展很难说。发展好，利润高，发展不好，利润很薄，资金使用成本太高，也有亏损。

        经过这样的分析，我们也可以知道为什么开发企业有这么多债务。因为土地收购和建设需要大量资金。资金从哪里来？当然，我借了钱。这也意味着，房价上涨带来的好处被几个人瓜分了，债务给了银行等提供资金的公司和机构。买家为这些负债、利润等买单。

        第二，我们关注住房企业的债务状况。

        有人问，经过10年的房地产黄金开发，为什么住房企业还会负债？利润在哪里？

        有一种需要推广的现实情况，其核心原因是，包括恒大在内的所有房地产公司都从未谋取利润，它们赚到的每一分钱都被重新投资于新土地的开发，扩大资产规模，并将其转化为在建项目。因此，这些房地产账面上很丰富，没有现金储备，因为银行有钱可借！如果你想扩大市场份额，你只能得到大量土地。

        根据对南都大数据研究所住房企业债务状况的调查，中国76家住房企业一年内到期的利息负债超过2.5万亿，约占利率负债总额的35%。

        在去杠杆化的基调下，住房不是投机，80%以上的住房企业短期债务在增加，如果销售回报不及时，恰逢还债高峰期，资金短缺的压力明显。

        谁的短期债务压力最大？一年内有4项利息负债超过1,000亿元，恒大、霍庄、绿地和田园分别高达3,957亿、1,406亿、1,214亿和1,058亿元，一年内到期的利息负债分别高达3,957亿、1,406亿、1,214亿和1,058亿。

        一年内，万科、华夏、富里、泰和、招商、保利等六大计息负债规模达500亿元至1000亿元，总额达1.2万亿元。

        按7%的平均融资成本计算，年利率超过1700亿美元。年利率如此之高？如果房价下跌，谁来还清债务？

        第三，购房者的家庭贷款金额也很大。

        中国家庭的高债务主要表现在高房价造成的高抵押贷款，或依赖其他高借贷购买住房，使许多人成为住房奴隶；然而，即使房价折扣，对于一些只为自己使用的家庭来说，影响也不会太大。

        如果你说，影响可能只是财富的名义下降。而且有相当多的家庭，即使是高负债买房，但房价在最近几天已经飙升，即使房价现在是腰部折，等等，只有回到原来的购买价格，将不会出现任何负资产。

        但是，随着老龄化趋势的到来，经过百年的父母，每个家庭还会有两套房子，将来会卖给谁？实体经济不景气，全民投机，投机盛行，有多少人愿意在地上赚钱？