经过第一季度的沉默和第二季度的复苏，水泥行业下半年表现强劲，在数量和价格上涨的推动下，冀东水泥、华信水泥、祁连山等水泥企业在第三季度表现强劲。

根据国家统计局的最新数据，9 月份中国水泥总产量达到 23341 万吨，比去年同期增长 6.4%。前三个季度，中国水泥总产量达到 16.7627 亿吨，同比下降到 1.1%，远远超出市场预期。

4 月份以来，水泥月产量同比增长，水泥产量累计下降幅度逐月缩小，预计第四季度水泥产量将由负值转为正数。中国水泥净水泥大数据研究所 "(以下简称" 水泥大数据研究所 ") 金盛月表示，天丰证券研究报认为，水泥企业继续进行不良生产，下半年有望对水泥需求提供良好支撑，行业效益有望继续增长，全年行业利润可能继续再创新高。

第三季度水泥企业利润明显回升。

销售增长 "和" 价格上涨 " 已成为一些水泥公司第三季度报告或第三季度盈利预测中的热门词，由于数量和价格的上升，一些公司的盈利能力在第三季度大幅回升。

祁连山最近预计前三季度净利润为 14.45 亿元，比去年同期增长 39%，非纯利润 14.6 亿元，比去年同期增长 59%。出于业绩增长的原因，该公司表示，在报告期内，产品销售同比增长，销售价格同比上涨；与此同时，公司加强了成本控制，提高了生产和运营效率，从而降低了产品成本。

根据济东水泥 10 月 21 日发布的第三季度报告，济东水泥于 10 月 21 日发布了第三季度报告。2020 年前三季度，公司实现收入 251.54 亿元左右，比去年同期下降 4.76%，净利润约 20.94 亿元，比去年同期下降 15.96%。但仅在第三季度，公司实现收入 109.01 亿元，比去年同期增长 6.50%，净利润 10.94 亿元，比去年同期增长 9.39%。冀东水泥表示，在第三季度，公司积极抓住机遇，水泥和熟料销售均实现了同比增长。

华信水泥预计，2020 年前三季度净利润将较上年同期下降 7.3 亿元至 9.1 亿元，同比下降 15% 至 20%。该公司表示，由于今年上半年新冠肺炎疫情和 7 月份长江流域的洪灾，该公司领先产品的生产和销售受到了很大影响，价格也下降，导致营业收入下降。

然而，华信水泥在通知中表示，该公司第三季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长了约 5%，表明该公司的盈利能力正在逐步恢复。

水泥需求预计在第四季度将继续增长

预计第四季度主要项目的产能将继续增长，" 他说。国信证券在研究报纸上直截了当地说，为了实现年度目标，水泥价格将继续上涨。

据悉，进入第四季度，年度经济发展目标即将冲刺。10 月是传统的旺季，不少地方项目落地冲刺强劲。在重大投资项目密集建设的同时，明年重点项目储备工作也已启动。

据不完全统计，9 月份全国重大项目投放资金 9800 多亿元，涉及铁路、公路、地铁、电力等。10 月份，重大项目的发布依然“火爆”。

水泥大数据研究院分析认为，从需求侧数据来看，中长期来看，房地产和基础设施投资可能放缓，但年内仍将保持较高增速，这将支撑水泥需求的稳定增长。

全国各地和水泥企业对全年水泥市场的表现充满信心。山东省水泥协会会长赵丽萍在行业交流会上表示，虽然上半年山东水泥市场形势不好，但全年水泥需求同比将略有上升，利润将保持稳定。冀东水泥近日在机构调查中表示，预计三季度水泥需求将延续增长态势，四季度总体需求有望大于去年。

错峰投产将推高价格

据水泥大数据研究院数据显示，10 月份，中南部广东、湖北、华东江西、安徽、浙江北部等地水泥价格持续上涨，推动全国水泥价格指数走高。截至 10 月 19 日，全国水泥价格指数为 150.55 点，年内首次突破 150 点。

据悉，10 月份，全国将启动 2020 年秋冬大气污染综合治理工作。河北、湖南、山东等地日前召开水泥行业差异化调峰生产论坛，部署秋冬错峰生产，要求水泥熟料企业落实错峰生产政策。在泛东北和晋冀鲁豫地区，将启动 4 个月的调峰生产，停窑时间不少于 160 天。

华安证券分析师石林认为：“四季度水泥将迎来年内的高需求、高价格，秋冬错开生产将进一步改善供应面。从第四季度开始，新的基础设施项目将进入高峰期，这将对 2021 年一季度的水泥需求产生显著的催化作用。”

从行业来看，由于水泥行业销售范围明显、区域特点较强，错时投产将在短期内对相关区域水泥价格形成一定支撑。