最近几天，A股投资者的情绪继续低迷，之前热门的医药和其他话题的修正激烈，而高价股票正遭受着集体抛售的困扰，医药行业的市场真的会结束吗？

        长钱退出游戏，跌跌撞撞？

        其中，昨日(十二)医药板块的"崩盘"也引发了很多意见，有人说"三月到七月涨了七成，整个药盘估计过高"，不应该进入市场；而疫苗效益指向疫情或即将结束，医药板块没有炒作的基础，后者会没完没了地下跌，"至少年底前不会复苏。

        出于同样的原因，QFII已开始从前一时期上涨较好的一些制药类股票中获利，这似乎表明了一个信号。

        据上市公司中国新闻报道，奥本海姆基金第二季度减持恒瑞药业1118万股，减持6752万股。尽管减持后亨氏药业仍是QFII最大股东之一，但它似乎表明，QFII已开始从上一时期上涨较好的部分医药股中获利。

        除了恒瑞医药外，药明康德(H股)最近也被一些机构获利。香港交易所(HKEx)的数据显示，资产监管机构惠灵顿(Wellington)于8月7日以每股112.812港元的平均交易价格出售了425700股股票。此外，香港资产管理公司8月6日还减持了豪海生物技术(H股)。

        值得注意的是，奥本海姆基金(Oppenheim Fund)、惠灵顿管理公司(Wellington Management)是长期投资机构。其中，奥本海姆基金(Oppenheim Fund)的前10名股东出现在2017年的半年度报告中，然后，在2020年第一季度和第二季度之前，他们一直在增加头寸，开始减持。

        与此同时，一些外资机构也越来越关注A股医疗保健类股票的估值。新加坡资产管理公司aps的创始人王国辉表示，A股已经被高估，他的投资组合也比不上A股。除非市场发生重大调整，否则短期内没有增加医疗保健股的计划。

        医药行业的市场真的走到尽头了吗？

        机构投资者表示，他们在很长一段时间内都是多头的。

        在回应投资者对近期活动的质疑时，长江证券资产管理公司表示，对制药行业未来的长期发展前景持乐观态度。

        国远证券分析师表示，中短期调整并不是一件坏事，尤其是细分行业的领先者，但也为低布局提供了机会。

        中行核心驱动型股票的基金经理吴茵认为，随着股价的上涨，今年医药股的估值逐渐高企，但医药股的静态估值不能从寻找宝剑的角度来看待，制药行业未来仍有很大的发展空间。

        深圳一家上市公司表示，科技、医药和消费品行业具有发展前景广阔、行业人气高、业绩确定性强的共同特点，这就是机构基金不断涌入并愿意支付一定溢价的原因。另一方面，国内外机构投资者的集中配置也在一定程度上推高了这些行业的估值溢价水平。因此，估值不仅是投资这些行业的唯一标准。忘记时间、长期投资于轨道的布局，以及一家好公司要实现长期业绩增长。

        即将上市的国泰医疗健康未来基金经理徐泽隆认为，医药板块是一条长期高质量的轨道，不能用简单的指数估值来判断整个板块是否已经太贵了。医疗健康主题更广泛，涵盖生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务等子行业，其中不缺乏具有长期投资价值的高质量企业。

        正在发行民生银行的民生银行医药健康基金经理高松表示，医药行业的长期需求增长是稳定的，可以稀释时间和长期投资。高松指出，制药行业内部分化明显，结构性机遇突出。统计数据显示，过去20年来，制药行业在深湾行业排名前三，但即便在2014年最差的时候，只要你能选择行业的前50%，就可以保持所有基金排名的前30%。

        在投资战略方面，徐子松更喜欢流动大、投资回报率高、增长稳定的公司。徐子松善于利用反向趋势和长周期产业的思想，在控制退出的基础上实现稳定的回报。

        高松将把重点放在医药为主的轨道上，做大的消费投资，辅之以科技，不做周期，少头寸变动，长期持股，少轮换，坚持绩效评估匹配原则，坚持安全边际原则。